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一边说利润率可以高达545%，另一边说“部署后一个月亏损4亿”，近日，关于部署DeepSeek到底是赚钱还是亏钱的事在网络上引发了一场争论。3月1日，DeepSeek在开源周的最后，公布其模型理论上的成本利润率可以高达545%，在人们为此惊叹的同时，AI基础设施企业潞晨科技创始人尤洋发出了不同声音，他的一则“部署DeepSeek月亏4亿”的发言让其成为舆论风暴的中心。潞晨科技随后宣布停用DeepSeek的行为，也让人们重新审视MaaS（模型即服务）这一商业模式。

何为MaaS服务？为何提供MaaS服务的企业存在“用户越多亏损越多”的现象(xiàng)？MaaS是(shì)一(yī)门(mén)好(hǎo)生(shēng)意(yì)吗(ma)？

如(rú)果(guǒ)大(dà)模(mó)型(xíng)是(shì)煤(méi)炭(tàn)，MaaS就(jiù)是(shì)电(diàn)厂(chǎng)

MaaS的(de)出(chū)现(xiàn)，是(shì)一(yī)种(zhǒng)商(shāng)业(yè)范(fàn)式(shì)的(de)转(zhuǎn)变(biàn)。

要(yào)想(xiǎng)使(shǐ)用(yòng)大(dà)模(mó)型(xíng)，对(duì)于(yú)个(gè)人(rén)用(yòng)户(hù)来(lái)说(shuō)，除(chú)了(le)使(shǐ)用(yòng)模(mó)型(xíng)的(de)APP、网(wǎng)页(yè)版(bǎn)，还(hái)可(kě)以(yǐ)自(zì)己(jǐ)下(xià)载(zài)DeepSeek等(děng)开(kāi)源(yuán)模(mó)型(xíng)部(bù)署(shǔ)到(dào)本(běn)地(de)，享(xiǎng)受(shòu)更(gèng)私(sī)域的(de)定(dìng)制(zhì)化(huà)服(fú)务(wu)，但(dàn)这(zhè)类(lèi)部(bù)署(shǔ)可(kě)能(néng)存(cún)在(zài)运(yùn)行(xíng)不(bù)稳(wěn)定(dìng)等(děng)情(qíng)况(kuàng)。对(duì)于(yú)企(qǐ)业(yè)用(yòng)户(hù)来(lái)说(shuō)，这(zhè)种(zhǒng)不(bù)稳(wěn)定(dìng)是(shì)无(wú)法(fǎ)接(jiē)受(shòu)的(de)，因(yīn)此(cǐ)MaaS的(de)需(xū)求(qiú)就(jiù)产(chǎn)生(shēng)了(le)。

所(suǒ)谓(wèi)MaaS，就(jiù)是(shì)将(jiāng)模(mó)型(xíng)部(bù)署(shǔ)到(dào)企(qǐ)业(yè)端(duān)提(tí)供(gōng)给(gěi)用(yòng)户(hù)使(shǐ)用(yòng)的(de)服(fú)务(wu)。MaaS服(fú)务(wu)商(shāng)部(bù)署(shǔ)好(hǎo)模(mó)型(xíng)后(hòu)，提(tí)供(gōng)API接(jiē)口(kǒu)，企(qǐ)业(yè)用(yòng)户(hù)可(kě)以(yǐ)通(tōng)过(guò)API接(jiē)口(kǒu)直(zhí)接(jiē)调(diào)用(yòng)，按(àn)token计价。MaaS模式可提供专业的模型部署，让模型运行更快，企业按token调用不仅可以享受更好的服务，稳定性和并发性高，而且成本更低。

“如果大模型是煤炭，那么MaaS就是电厂，它将煤炭变成了人人可以方便使用的电。”王铁震解释，“不用MaaS也可以，那就需要自己盖发电机，成本高，一些比较大的项目用 ‘发电机’是没法做的。”王铁震表示，未来每一个企业用户每天可能会“烧掉”几亿token，作为标品的MaaS将成为越来越重要的基础服务。

云厂商是提供MaaS服务的一大主力，因为对于它们来说，提供MaaS服务为其原有服务增加了一个新的项目，可以更好地利用闲置算力。以往企业按时间向云厂商租借算力，一个2小时的计算任务需要租赁2小时时长的8张A100本地计算卡。“由于算力需求波动，GPU利用率可能只有50%。”Hugging Face工程师王铁震表示，这种模式导致算力被大量闲置在“等(děng)用(yòng)户(hù)”的(de)过(guò)程(chéng)中(zhōng)。

作(zuò)为(wèi)连(lián)接(jiē)大(dà)模(mó)型(xíng)底(dǐ)层(céng)算(suàn)力(lì)和(hé)下(xià)游(yóu)应(yīng)用(yòng)的(de)中(zhōng)间(jiān)层(céng)，类(lèi)似(shì)潞(lù)晨(chen)科(kē)技(jì)这(zhè)样(yàng)的(de)AI Infra（AI基(jī)础(chǔ)设(shè)施）企业也是MaaS服务商的另一类主力。AI Infra厂商所做的(de)工(gōng)作(zuò)涵(hán)盖(gài)了(le)数(shù)据(jù)准(zhǔn)备(bèi)、模(mó)型(xíng)训(xun)练(liàn)、部(bù)署(shǔ)和(hé)应(yīng)用(yòng)整(zhěng)合(hé)等(děng)，将(jiāng)原(yuán)始(shǐ)算(suàn)力(lì)资(zī)源(yuán)加(jiā)工(gōng)成(chéng)符(fú)合(hé)用(yòng)户(hù)需(xū)求(qiú)的(de)“成(chéng)品(pǐn)菜(cài)”。

自(zì)身(shēn)没(méi)有模型的厂商要想经营MaaS商业模式，离不开开源模型。MaaS的产业链格局分成三大板块，一是创造模型的企业将模型发布在如Hugging Face这样的开源社区；二是MaaS服务商将模型从Hugging Face上下载、部署、优化，做好并发调度等管理；三是应用开发企业调用token。因为有了开源模型，MaaS的商业模式才成立，所以在DeepSeek这样的开源模型爆火后，助推了一把MaaS，成为了MaaS服务商的流量密码。

据报道，国内最早部署DeepSeek的AI Infra企业硅基流动自上线DeepSeek R1/V3推理服务后，流量增长了数十倍。

虽然带来了流量，但这个商业模式现在到底能不能带来盈利，大家的意见显然不太一致。

月亏4亿的核心成本是算力

尽管DeepSeek称他们的理论利润率达到了545%，但尤洋却表示“月亏4亿”。“满血版的DeepSeek R1每日(rì)输(shū)出1000亿token，每月机器成本是4.5亿，亏损4亿，用户越多亏损越多。”在尤洋发表这番言论后不久，3月1日，潞晨科技宣布一周后暂停DeepSeek API服务。

对于“月亏4亿”的言论，尤洋在对媒体的回应中表示，相对于火山云、阿里云等头部企业，“类似我们这样中小型企业去强行烧钱，使用第三方开源模型做MaaS的话，肯定是面临巨额亏损。”尤洋表示，“初创企业即使融了几个亿，可能还没大厂一个月的营销推广费高。我觉得只使用第三方开源模型以当下的MaaS模式卖API的话，肯定是亏的。”

一位AI Infra从业者对(duì)澎(pēng)湃(pài)科(kē)技(jì)表(biǎo)示(shì)，MaaS公(gōng)司(sī)目(mù)前(qián)有(yǒu)两(liǎng)种(zhǒng)收(shōu)费(fèi)模(mó)式(shì)：一(yī)是(shì)企(qǐ)业(yè)调用API，按token结算；二是月费会员，例如OpenAI有Pro用户、Plus用户等。国内MaaS公司以前者为主，按token结算实际上是按算力结算，“每秒钟推理多少数据、输出多少token，这其实和算力的价格完全绑定，核心成本就是算力。”在这种模式下，“客户越多亏得越多其实也比较合理，因为(wèi)目(mù)前(qián)国(guó)内(nèi)模(mó)型(xíng)的(de)API都(dōu)在(zài)降(jiàng)价(jià)，本(běn)身(shēn)价(jià)格(gé)比(bǐ)较(jiào)低(dī)，譬(pì)如(rú)DeepSeek-R1官(guān)方(fāng)售(shòu)价(jià)是(shì)百(bǎi)万(wàn)token 16元(yuán)。”

该(gāi)从(cóng)业(yè)者(zhě)解(jiě)释(shì)，如果MaaS企业只提供API服务，没有自己的模型、没有足够的算力，“顶多用(yòng)几(jǐ)十(shí)台(tái)小(xiǎo)集群(qún)来(lái)做(zuò)，一(yī)定(dìng)是(shì)亏(kuī)的(de)，做(zuò)多(duō)少(shǎo)亏(kuī)多(duō)少(shǎo)。”他(tā)认(rèn)为(wèi)这(zhè)主要(yào)由(yóu)MaaS的(de)商(shāng)业(yè)模(mó)式(shì)所(suǒ)引(yǐn)起(qǐ)的(de)，从(cóng)OpenAI的(de)营(yíng)收(shōu)比(bǐ)例(lì)中(zhōng)可(kě)见(jiàn)一(yī)斑(bān)。“API只(zhǐ)占(zhàn)OpenAI营(yíng)收(shōu)的(de)30%，70%的(de)利(lì)润来自包月用户。因为包月用户实际上跑不了那么多算力，所以是赚钱的，利润率很高。”

“这就是为什么市面上为大模型公司供给服务器的‘裸金属企业’的销售模式一定不是一个很好的商业模式。”该从业者表示，token是销售成本，对于MaaS企业来说，卖得越多亏得越多，因此对成本“特别敏感”。

宁愿亏钱也愿意先圈用户

王铁震同样提到，算力成本是决定MaaS定价的重要因素。MaaS服务商的类别多样，其算力来源也多样，有的可能来自企业自身机房，也可能按小时向云厂商租赁，有的或来自闲置的算力中心。每家MaaS企业每小时的GPU成本不同，若使用国内算力中心的闲置算力，那么唯一(yī)的(de)成(chéng)本(běn)就(jiù)是(shì)电(diàn)费(fèi)。算(suàn)力(lì)成本的不同在很大程度上决定了提供MaaS这项服务能否赚钱。

此外，技术和市场竞争等因素也会影响MaaS企业定价。他表示，前沿的技术有助于提升MaaS企业“煤转电”的效率。业内基于开源技术提供服务、计算成本，“如果(guǒ)连(lián)开(kāi)源(yuán)的(de)Infra效(xiào)果(guǒ)都(dōu)达(dá)不(bù)到(dào)，基(jī)本(běn)上(shàng)就(jiù)出(chū)局(jú)了(le)。”当(dāng)然(rán)，一(yī)个MaaS公司的部署如果有各种bug（漏洞），也会反映在成本上。

但每个人的认知都有局限。由于行业并未充分开源，不同背景的技术开发者选择不同路线，不在一个技术维度竞争，认知不对齐，也就无法预估他人的成本。不过，DeepSeek开源Infra项目源代码，帮助对齐认知，“以前模型开发者可能从未想到还能用CUDA一个没有公开的API才能把成本降下来，现在拉齐认知。”DeepSeek实现(xiàn)PTX编(biān)程(chéng)，能(néng)够(gòu)直(zhí)接(jiē)和(hé)底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件(jiàn)发(fā)生(shēng)交(jiāo)互(hù)的(de)PTX一(yī)般(bān)被(bèi)隐(yǐn)藏(cáng)在(zài)CUDA的(de)驱(qū)动(dòng)中(zhōng)。王(wáng)铁(tiě)震(zhèn)表(biǎo)示(shì)，在(zài)确(què)定(dìng)的(de)方(fāng)向(xiàng)上(shàng)“卷(juǎn)”就(jiù)可(kě)以(yǐ)继(jì)续(xù)把(bǎ)token价(jià)格(gé)打(dǎ)下(xià)去(qù)，技(jì)术(shù)迭(dié)代(dài)更(gèng)快(kuài)，促(cù)进(jìn)需(xū)求(qiú)上(shàng)涨。“对于工程师个人而言，既兴奋(fèn)，又(yòu)觉(jué)得(de)压(yā)力(lì)变(biàn)大(dà)了(le)，因(yīn)为(wèi)还(hái)要(yào)学(xué)更(gèng)多东西。”

王铁震说，DeepSeek开源提高了行业基准，促进业内进一步降低API调用价格。“以前大家用开源的大模型发现成本巨高，只能砸钱、砸补贴、买用户。DeepSeek开(kāi)源后大家都用(yòng)起来，都开始赚钱了。这时候有人就想，要不把价格再降一降，然后大家又不赚钱了，就开始想下一代的技术核心。”因此，MaaS服务商要把服务卖出去，还要看竞争对手的价格，“如果卖得明显比别人贵很多，就算其他地方都很好也不行。”

虽然纯卖API接口的账怎么算也算不过来，但大家争先恐后接入DeepSeek也不单纯是为蹭热点。尤洋也表示，“如果它（MaaS）作为一个功能点提供到其他产品里，最终通过产品赚钱，是有可能的。”他坦言，大厂的优化手段和可选方案或许比中小型厂商会更好，可能收回更多成本。再加上大厂长远的战略性布局，即使短期内有亏损，日后通过这些超级APP和其他业务也是可以消耗大量token的，再通过一些额外付费或整体业务考虑，就可以把亏损补回来。

对于MaaS服务商来说，还可以为各行各业的企业用户提供整体解决方案，如果将MaaS服务作为整体解决方案打包出售而非单纯销售API，就会获得溢价。在业内人士看来，如果未来AI Infra企业的赚钱逻辑要改变，会从为垂直大模型厂商提供MaaS转向为各行各业的用户提供服务，MaaS服务将走向更加垂直的领域，扩大服务范围，改变服务方式。

王铁震表示，MaaS行业当前处(chù)于(yú)早(zǎo)期(qī)无(wú)序(xù)竞(jìng)争(zhēng)格局，企业宁愿亏钱也愿意先销售服务、收获用户，所以当前的MaaS定价并不能完全反映实际成本。“国内所有行业都在卷。如果一个行业不卷，可能是因为大家都没有意识到这个行业有巨大潜力，卷起来之后就会凸显出谁才是这个行业真正的技术领先者。”在他看来，国内AI Infra行业还有巨大提升空间，“能看到未来这里面有巨大潜力，提高token输出速度，降低token价格，加速技术进步。”

3月11日，硅基流动宣布，DeepSeek API升级，DeepSeek-V3批量推理价格降低50%，3月11日-18日DeepSeek-R1批量推理价格降低75%，输入价格1元/百万Token、输出价格4元/百万Token。